Central de Análises

Irani (RANI3) inicia 2026 impactada por paradas programadas e avança no Projeto Gaia XI com a reforma da MP#5

• • O 1T26 foi influenciado pelas paradas programadas para a reforma da Máquina de Papel 5 (17/01 a 02/03), no contexto do Projeto Gaia XI, e pela inspeção bianual da Caldeira de Força, com consequente parada temporária da Máquina de Papel 1 (07/02 a 15/02), gerando efeitos planejados sobre a produção e os volumes vendidos de papéis.
  • O Projeto Gaia XI terá apoio via operação direta do BNDES, de R$ 82,5 milhões, via linhas FINEM Mais Inovação e FINEM, com até 20 anos de prazo total.
  • Receita Líquida de R$ 409,8 milhões no 1T26 (-3,1% vs. 1T25), refletindo o menor volume de venda de papéis, devido às paradas de máquinas, o menor dólar médio e o menor volume de embalagens.
  • EBITDA Ajustado de R$ 113,5 milhões (-16,7% vs. 1T25), com margem de 27,7%, impactado pelas paradas planejadas (impacto negativo de R$ 20,7 milhões) e evento técnico no transformador do turbo gerador 4 (TG4), que exigiu maior compra de energia de terceiros (impacto negativo de R$ 6,1 milhões). Desconsiderando esses efeitos, o EBITDA teria apresentado crescimento de 2,4% vs. 1T25;
  • Lucro Líquido de R$ 19,4 milhões no trimestre (-68,1% vs. 1T25), refletindo os impactos operacionais do período;
  • Alavancagem de 2,11x ao final do 1T26 (vs. 2,21x no 1T25), evidenciando manutenção da disciplina financeira;
  • ROIC de 12,3% (+1,0 p.p. vs. 1T25), com spread de 3,1 p.p. sobre o custo médio da dívida;
  • Fluxo de Caixa Livre com yield de 19,8% nos últimos doze meses (+6,8 p.p. vs. 1T25);
  • Em Assembleia Geral Ordinária realizada em 24 de abril de 2026, foram aprovados dividendos adicionais referentes ao exercício de 2025, no valor de R$ 59,7 milhões (R$ 0,259103 por ação), além da proposta de distribuição de 25% do lucro líquido do 1T26, totalizando R$ 5,2 milhões (R$ 0,022431061 por ação), conforme Política de Distribuição de Dividendos da Companhia

Iniciamos 2026 com um trimestre positivo em termos de mercado, porém marcado por eventos operacionais não recorrentes, especialmente as paradas programadas no contexto do Projeto Gaia XI.

Mesmo com os impactos pontuais no período, mantivemos a disciplina operacional e financeira, com consistência na geração de caixa, refletida no avanço do Free Cash Flow Yield, além da evolução dos indicadores de retorno, com ROIC acima do custo Da dívida. Seguimos com uma estrutura de capital saudável, dentro dos parâmetros da nossa política financeira, e com a manutenção da remuneração aos acionistas por meio da distribuição de dividendos.

“Esses resultados reforçam a resiliência do nosso modelo de negócios e a capacidade de geração de valor da Companhia ao longo do tempo”, afirma o diretor de Administração, Finanças e RI, André Camargo de Carvalho.

Resumo do 1T26:

PRINCIPAIS INDICADORES ECONÔMICOS-FINANCEIROS

GERAÇÃO DE CAIXA OPERACIONAL (EBITDA – EBITDA AJUSTADO (OC+OD))

EBITDA AJUSTADO Operação Continuada (OC)

EBITDA Ajustado da Operação Continuada (OC), reflete exclusivamente o desempenho recorrente dos negócios que permanecem no portfólio. Essa apresentação confere maior clareza e comparabilidade na análise dos resultados entre períodos.

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